Mehul Pandya: «Maurice sera le hub de nos opérations africaines»

L’agence de notation Credit Analysis & Research (CARE Ratings) compte faire de Maurice son quartier général pour ses opérations africaines. Elle veut s’y développer après des études de marché, confie Mehul Pandya. Quelle est la pertinence d’avoir une agence de notation localement ? Maurice compte beaucoup d’entreprises, notamment des banques et des assurances qui font des levées de fonds. En absence d’une agence de notation, deux problèmes se posent. D’abord, un taux de risque uniforme pour une industrie dans son ensemble, qui s’appliquerait à une entreprise du secteur avec des fondamentaux solides et de bonnes performances comme à une entreprise plus fragile. Avec une agence de notation, les taux de risque seront différents par rapport à l’entreprise. La banque qui prêtera à ces entreprises saura quelle est son exposition aux risques et pourra mieux se conformer aux principes de Basel qui œuvrent pour l’instauration d’un système performant de gestion des risques. La banque pourra générer de meilleures liquidités et opérer vers plus de profitabilité. Ensuite, si une entreprise domestique souhaite faire appel au marché financier international et attirer les investissements privés, c’est la notation de Maurice qui sera considérée. La note de défaut émetteur de Maurice pour les émissions en devises à long terme est de BBB+, selon ARC Ratings. Indépendamment du fait que ce soit l’entreprise la plus performante du pays, ce sera toujours la notation du pays qui sera considérée, alors qu’au niveau domestique, Maurice bénéficie d’une note d’AAA. C’est pourquoi, avec la notation d’une agence domestique ayant une reconnaissance mondiale, les investisseurs seront plus à même d’apprécier la juste valeur d’une entreprise. Êtes-vous satisfaits du degré de divulgation d’informations utiles pour les investisseurs par les entreprises locales ? Il y a matière à amélioration. À notre niveau, nous venons de lancer des rapports sur des entreprises listées en bourse. Depuis peu, on retrouve sur le site internet de la Stock Exchange of Mauritius des données financières de haute qualité sur les compagnies cotées, afin que les investisseurs obtiennent davantage d’informations sur les performances de ces entreprises qui leur permettront d’identifier, entre autres, les opportunités d’investissement. Nous envisageons de faire de Maurice notre hub pour nos opérations sur le continent africain. Nous procéderons avec des études de certains marchés afin d’identifier leurs potentialités. À l’issue de ces exercices, nous jugerons où et quand s’installer. Les marchés les plus intéressants seraient… Je ne peux me prononcer à ce stade sur les pays. Plusieurs paramètres doivent être étudiés : la taille de l’économie, le cadre réglementaire, le système bancaire. C’est à partir de ces éléments que nous aurons un jugement avisé.